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葡京网投直营:央行每日逆回购操作数量的变化并不代表货币政策的变化

时间:2022/8/4 23:25:23   作者:   来源:   阅读:8   评论:0
内容摘要:周茂华表示,市场流动性阶段性松动,主要影响因素有:为应对经济下行压力,财政、货币政策出台一些渐进式措施;年中之后,机构有较强的放贷意愿;从融资需求来看,实体经济的融资需求仍处于复苏阶段。值得注意的是,今年7月以来,央行公开市场逆回购操作次数更加精准灵活,逆回购操作似乎进入了新常态。在此之前,央行逆回购操作的规模在大部分...

周茂华表示,市场流动性阶段性松动,主要影响因素有:为应对经济下行压力,财政、货币政策出台一些渐进式措施;年中之后,机构有较强的放贷意愿;从融资需求来看,实体经济的融资需求仍处于复苏阶段。

值得注意的是,今年7月以来,央行公开市场逆回购操作次数更加精准灵活,逆回购操作似乎进入了新常态。在此之前,央行逆回购操作的规模在大部分交易日为100亿元或100亿的整数倍。在流动性相对稳定的时期,逆回购操作通常为100亿元,这是常态;月底,收税期间,集中发行国债等短期流动性需求,逆回购操作将增加到100亿元的整数倍。

从7月份开始,这种操作习惯发生了变化葡京网投直营。7月4日至15日,央行继续进行30亿元逆回购操作。7月18日,逆回购操作量为120亿元。7月25 - 26日逆回购操作量为30亿元,7月25 - 26日逆回购操作量为50亿元。

“此后央行逆回购操作规模可能调整为10亿元的整数倍,变化频率将更高,实现更灵活、更精准的监管。”中信证券认为,央行每日逆回购操作数量的变化并不代表货币政策的变化,货币政策的变化只是为了短期(7天)流动性,以更好地实现供求平衡。“价格”可能比“数量”更重要。7天逆回购利率和DR007代表短期资金价格。中期借贷便利(MLF)利率和贷款市场报价利率(LPR)代表中期资金价格。

央行减少公开市场逆回购操作曾引发部分市场人士对资本利率上升、货币政策收紧的担忧,但现实情况是流动性依然充裕。专家表示,央行近期的操作逻辑是“降峰填谷”,在推动“宽松信贷”的同时保持流动性在合理充足的状态,实施更加精准的政策。从结果来看,央行近期灵活的逆回购操作对资金方面没有产生显著影响,流动性相对充裕。


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